世界速讯：最新！中基私募50指数周报来了！

一、市场回顾

【资料图】

上周，全面实行股票发行注册制改革正式落地实施，这将对中国特色现代资本市场产生深远影响。中证金融发布《中国证券金融公司转融通业务规则（试行）（2023年修订）》等规则，是全面注册制改革下提升资金流通效率的重要一环。海外方面，美联储2月议息会议纪要显示，几乎所有与会者都支持加息25基点，并同意在通胀得到控制之前继续加息步伐。俄乌冲突已持续一年，美国总统拜登20日突然访问乌克兰首都基辅并许以军事援助，俄罗斯总统普京21日在俄议会发表国情咨文，痛批西方国家不但“挑起战争”，而且“意图将在乌克兰的局部冲突演变为全球对抗”。

市场方面，上周A股小幅回升，但成交量明显萎缩，最低至7000亿元上下，多数板块上涨，其中家居用品、煤炭、钢铁等涨幅居前，酒店餐饮、酿酒、医药等板块虽有下跌但幅度有限。风格上看，近期大盘股略微占优，基差方面，主要股指基差变动不大，上证50指数、沪深300指数处于升水状态，中证500指数和中证1000指数维持贴水状态。

港股方面，上周港股延续下跌，2月以来科技股表现相对较弱，电信、能源板块表现较强。美股方面，2月10日以来美国主要股指均出现下跌，美联储持续加息和维持高利率的计划为市场带来压力。

大宗商品市场方面，美元指数继续小幅回升，国际原油价格保持稳定，有色金属仍处下降通道，农产品波动降低并转跌。国内商品波动率有所提高，其中工业品在有色板块的带动下先涨后跌，农产品受外盘影响转弱。

总体上看，上周股票市场小幅回升，商品市场由强转弱，中基私募50指数获得盈利。

二、中基优选私募基金50指数

《中国基金报》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。

“中基优选私募基金50指数”共包括50只成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，对冲策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。

从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。

（一）指数表现

中基私募50指数在2023年2月24日当周收于1696.76点，较2023年2月17日当周小幅上涨。

指标方面，中基私募50指数年化收益率近16%，远超沪深300指数年化收益率；风险方面，中基私募50指数的年化波动率不到12%，最大回撤不到15%，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率达到1.2，而沪深300指数的夏普比率为负。

（二）成份表现

上周，中基私募50指数小幅上涨，其中股票多头策略亏损0.01%、对冲策略盈利0.06%、CTA及衍生品策略亏损0.05%。

股票多头策略下的择时轮动和量化指增策略盈利较多；对冲策略下绝大多数策略都有斩获；CTA与衍生品策略下的基本面中长期策略表现突出。

上周50支成份基金中有26支盈利。从统计指标上看，三类策略的盈亏分布都比较均衡。

三、中基优选私募基金50稳健型指数

为满足追求长期稳健收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表现优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。

配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类策略的相关性较低（相关系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略，通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，尽可能保持各细分策略基金的低相关，从而使指数层面更加稳健；同时，成份基金20支，合理分散又避免宽泛，组合效果恰到好处。在基金优选方面，中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势，在众多私募机构及基金产品中，按照高标准高要求，将优秀私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个盈利来源找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。

中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰，走势透明，业绩可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到业界广泛关注。

（一）指数表现

中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，2023年2月24日当周收于1530.90点，较2023年2月17日当周上涨0.21%。

中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。

中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率不到8%，最大回撤不超过6%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益超过50%，年化收益率接近15%，夏普比率接近2。

（二）成份表现

上周，中基私募50稳健型指数上涨0.21%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略盈利0.15%，经均衡配置的股票多头策略盈利0.14%，CTA及衍生品策略亏损0.08%。

二级策略上看，对冲策略下的高频alpha策略盈利可观，股票多头策略下的量化指增策略斩获颇多，CTA及衍生品策略下的量价中长期表现相对较好。

说明：

风险提示及声明：

1、本报告版权归“中国基金报”所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本报版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“中国基金报”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的，中国基金报将保留向其追究法律责任的权利。

2、本报告内容仅供参考，不构成任何证券、金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议。中国基金报力求报告内容客观、公正，但不保证其准确性或完整性。对任何因直接或间接使用本材料或其中任何内容而造成的损失，中国基金报不承担任何法律责任。

标签： 最新中基私募50指数周报来了 中证1000